※前言：

自扬正开办『产业垂直整合－创投资金导入服务』以来，发现中小企业一般募集资金的方式选择管道非常少，很多虽知道寻求创投基金

（Venture Capital Fund）来投资，但却对创投基金有不了解其投资的条件（大部分都是认为只要认识或与创投基金经理人有良好关系即

可得到创投资金青睐与投资的错误认知），而有所错误期待最后终究无法得到创投基金青睐与资金的挹注。以及不知善用政府对创新技

术、产业奖励补助基金措施的问题。所以在缺乏资金的挹注下常造成企业在经营发展过程有资金不足的窘态甚至结束其企业。

我们也发现一般中小企业都有空有理想而不知如何表现、规划其所经营企业或项目商业价值的问题，在这个前提下要得到创投基金青睐

或争取政府有限的奖励补助基金是非常困难的。事实上以台湾而言目前有提供创投基金企业有两百多家，每家创投基金每年需评估上百

个案子，而有办法得到资金挹注的不到十个案子，所以若企业无法展现其创新的商业价值及明确可执行的获利计划方案，是无法得到创

投资金的导入，更不用说能争取到资源有限的政府对中小企业奖励补助基金。

但这个现状不代表中小企业很难得到创投资金的挹注，或争取到政府奖励补助基金。实际上所有创投资金是随时积极寻找好的投资标的

（即有成功经营团队、创新性核心技术、未来主导性商品、良好的营销定位及竞争策略等条件的公司），所以常可看到数十家创投资金

在争取一家投资标的合作的案例。另外政府在评估审核创新技术、产业奖励补助基金的标准与做法，与创投基金评估审核标准与方法两

者大致雷同。

所以如何强化客户的经营团队、协助引进高度进入障碍及创新性核心技术、协助开发导入具未来市场主导性产品、协助规划良好的营销

定位及竞争策略，来争取创投资金的挹助或申请政府产业奖励补助基金，这正是扬正智权协助客户创投资金导入服务或争取申请政府创

新技术、产业奖励补助基金的做法。

※创投基金投资创新技术、新创公司的投资评估基准：

1•产品定位明确具市场策略优势。

2•市场潜力大居领先优势。

3•拥有具经验管理团队或有能力吸引具经验管理成员。

4•高潜力投资报酬率。

5•具强有力的专属关键智慧产权。

6•定义明确的投资里程碑(milestones)。

7•在投资后2至7年间有明确可行的回收策略(exit strategy)。

8•资金完全回收时至少10倍以上的投资报酬率(return of investment, ROI)。

※创投资金投资阶段：

创投基金为规避投资风险对资金的挹注是分阶段实施的，一般而言可区分为下列阶段。

※创投基金对新创企业、技术的投资评估步骤：

创投基金一般在投资审核评估一个投资标的案，通常完成整个审核流程，需费时2至4个月。其步骤如下述：

    1•初步审核：基金管理者于本阶段审核重点，在确定新创公司的投资计划书内容，是否符合基金的投资目标。如果答案正面，

       则进入第二阶段审核。如果答案负面，则淘汰。

    2•深入分析审核：基金管理者于本阶段审核重点，在确定新创公司的经营管理团队能力，是否足以使企业正向运作。基金管理

       者如果正面评估，则进入第三阶段审核。如果负面评价且无必要协助，则淘汰。

    3•基金管理者推荐投资：本阶段将由基金管理项目经理推荐投资，由该项目经理负责与新创企业进行投资谈判，获共识后协调

       安排新创企业代表，向创业投资基金股东或被授权管理团队进行简报。

    4•决定投资：创业投资基金股东或被授权管理团队讨论一致决议。

※创投基金导入及辅导申请政府奖励补助金服务：

创投基金申请表格下载。表格下载处

创投基金导入联络人：陈先生 Robert Chen

阶段

阶段状况描述

Seed investment

创投将少量资金投入，测试创业计划是否可行

Star up

产品研发、市场测试、组织管理团队、修正营运计划

First stage

早期发展阶段，可准备进入产品的制造

Second stage

扩张阶段，产品已在特定市场贩卖，或许尚未获利

Third stage

销售成长快速但获利微薄，此时会引进新的创投资金或银行贷款

Fourth stage

公司营运稳定，选择举债或其它避免股权分散的筹措资方式；创投资金开始有退出的打算

Bridge stage

创投考虑各种退出的方式；创投资金重新洗牌

Liquidity stage

上市(IPO)、购并(Acquisition)或管理者买下(LBO)

联络电话

00886-7-5568116

传真

00886-7-5581310